HashKey Livio：牌照争议后 香港将走向何方？

来源：FT 中文网

6月1日，香港的虚拟资产监管进入了一个新时代。根据《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》(AMLO)，任何未获香港政府发放的“虚拟资产服务提供者”牌照的机构将被禁止在香港运营。

此前几天，多家此前申请香港虚拟资产交易平台（VASP）牌照的全球大型加密货币交易所宣布撤回申请，包括OKX、Gate、Huobi等等，在市场引发强烈反响。与此同时，此前已经获得香港VASP牌照两家机构之一的Hashkey Exchange宣布，获得香港证监会颁发的AMLO牌照，成为香港全牌照虚拟资产交易所。针对监管大限后这种“冰火两重天”的局面和香港虚拟资产行业发展前景，FT中文网总编辑王丰在Hashkey Exchange香港总部采访了该公司CEO翁晓奇（Livio Weng)，以下为采访全文。

FT中文网总编辑王丰： 非常感谢翁总接受我们的采访。首先我想请您聊一聊香港的“5月31日监管大限”。HashKey 作为为香港虚拟资产全牌照独角兽，您预期监管大限对市场会有什么影响？

翁晓奇：据香港证监会官方披露，此前一共有28家机构申请交易所牌照，除了正式获牌的两家以外，还有11家获得了待获发牌资格（deemed-to-be-licensed）。

在2022年，香港发布虚拟资产政策宣言之后，就被寄予了厚望。在整个虚拟资产产业，东方力量至少是半壁江山。从全球角度上来看，Top20的交易所，除了少部分像Coinbase这样在区域市场凭借合规壁垒“奉旨收钱”（因为美国的长臂管辖和近期的监管打击而进不去美国市场）的，大部分全球的交易所跟东方力量还是有很大关系。很多从中国大陆溢出的币圈平台看到香港Web3可能有未来，便纷纷选择到香港申请牌照。申牌机构的另一股力量就是香港本地从事证券、支付等传统金融公司的派生机构，从申牌数量上看也大致相当。

在本次待获发牌资格的归属上，能明显感觉到，没有历史风险包袱、熟悉香港监管规则、拥有传统金融经验和能力的本土机构，获得了更多的倾向，这也引发了迁移而来地Native Web3人群一定程度的争议。周末我跟多位申牌机构的负责人进行了非正式交流，普遍反馈了一种失望情绪。部分因2022年香港政策宣言选择赴港的机构，可能会陷入观望甚至离场。

这个现状背后的根源，根据市场的观察与评价，证监会未必配备足够人手对所有Native Web3机构进行全方位审查。因为多家机构的发展历史较长，如何避免类似FTX事件、以及确保没有敏感地区客户，这些证监会关注的问题是很难进行实质性验证的。如果仓促做了选择，有可能对未来埋下风险隐患。如果选其中一部分，放弃另一部分，又很难形成明确标准。

因为看不清风险，便会抗拒风险。然而所有新赛道新机遇都有风险，要想无风险创新是不切实际和不可取的。这里是一个非常复杂的，介于风险和机遇之间的博弈和取舍。

不过从另一个角度来看，监管对申牌机构无论做何种选择，都会遭致一定的争议：

选择所有Native Web3机构，则让本土企业不满；

选择部分Native Web3机构，则会引发落选的Native Web3机构的质疑；

全部都选，则会遭致已获牌的机构不满，也会引发所有申牌机构“僧多粥少”的忧虑；

全部都不选，那所有人都会批评。

不同的选择，只是换不同群体产生不满与争论而已。

相反的，我个人对香港后续发展有了另外一个方向的预期：香港至少明确拥抱了一个发展路线，这比上一个阶段摸着石头过河的亦步亦趋、投鼠忌器要强。香港监管机构从“做不做”、“怎么做”的困顿纠结中，最终迈出了关键一步，转变思路聚焦选择“让谁做”——让有信任基础的金融机构下场做主力，走传统金融与新赛道跨圈融合的发展道路。至于这个决定是否正确，则交给时间来验证。

乐观地估计，在划定风险管控水位后，监管将进入一个新阶段，如今，“稳慎发展”的“稳慎期”阶段性结束，进入发展期。毕竟发展才是硬道理，香港再不发展Web3，整座城市的未来则需要更多人来找寻方向。

接下来香港有望以较快速度尝试突破的点：

上线更多的主流币种，打破散户只能投资BTC、ETH的尴尬局面；

推进BTC、ETH的低风险衍生品落地，例如低倍杠杆、合约等，面向套期保值、期现套利等非投机性的合理交易需求；

市场传言，有可能推出支持Staking的以太坊现货ETF；

大幅放低传统金融企业进场门槛，加速1、4、9号牌的牌照升级速度，让证券、银行等本土金融巨头和主流流量加快进场；

加速RWA/STO进场，发挥待获牌机构的优势，加速传统金融和Web3在资产上的融合。

王丰： 现在Hashkey用户的群体是一个什么情况？区域分布情况如何？