创始人终被清算，Curve飞轮彻底破产？

在加密货币普跌的行情中，没想到最惨的是 CRV。

今晨，Arkham 发文表示 Curve 创始人 Michael Egorov 目前在 5 个协议的 5 个账户上以 1.4 亿美元 CRV 作为抵押借出 9570 万美元的稳定币（主要是 crvUSD）。其中，Michael 有 5000 万美元 crvUSD 借款在 Llamalend 上，Egorov 的 3 个账户已经占了该协议上所借 crvUSD 的 90% 以上。

Arkham 指出，如果 CRV 的价格下跌约 10% ，这些头寸可能会开始被清算。随后，CRV 跌幅持续扩大，一度跌破 0.26 美元，达到历史新低，Michael 多个地址上的 CRV 借贷仓位也逐渐跌破清算阈值。

以往 Michael 都会补仓以拯救自己的接待仓位，但这次，他似乎「放弃」了。

据余烬监测，Michael Egorov 的主地址在 Inverse 上的借贷仓位已经有部分 CRV 开始清算。另据 Lookonchain 监测，Michale Egorov 目前在 4 个平台上持有 1.1187 亿枚 CRV（3387 万美元）抵押品和 2060 万美元的债务。

2 个月前的清算危机

CRV 的危机早在 2 个月前就初见端倪，当时 Michael 的借贷仓位就已跌破清算阈值，但彼时的 Michael 并未被清算，也不见 Michael 有任何补救行为。

4 月 14 日，随着市场下跌，CRV 价格也受影响跌至 0.42 美元，Curve 创始人 Michael Egorov 的借贷仓位又进入了红线。据余烬监测，Michael 通过 5 个地址在 6 个借贷平台共计抵押了 3.71 亿枚 CRV，并借出 9254 万美元的稳定币。在 12 笔债务中，以 silo 借贷仓位最危险。

从 2022 年 11 月，「链上大空头」ponzishorter 试图做空其代币 CRV 开始，到 2023 年 7 月底，Curve 由于 Vyper 编译器故障被攻击，Michael 为了挽救自己的仓位频频行动，搅动着 defi 这锅「汤」，人们也将这一系列行动比作「DeFi 保卫战」。

第一次「保卫战」兴许是 Michael 的诱空，让 CRV 价格不降反升，在与「空军对战」中获利，第二次的「保卫战」借助场外 OTC 之力，虽然使其持有量下降，但获得了一批包括吴忌寒、杜均、孙宇晨等头部玩家，以及 DWF 等一众机构在内的极具实力的支持者。可以说 CRV 的两次保卫战都颇有胜利者风范。

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4 月 14 日中午，CRV 价格跌至 0.42 美元，据 debank 数据，Michael 的 12 个仓位中， 5 个仓位健康值已达 1.12 甚至更低。余烬监测到 Michael 债仓红线，并发推文做出清算推测，他指出若 CRV 价格如若继续下跌 10% 而没有补仓或还款的情况下，将启动清算程序。

所有债仓均未清算

然而，正当人们思考 CRV 该如何应对第三次「DeFi 保卫战」时，有趣的事发生了。

人们注意到，当日凌晨 4 时，CRV 价格一度跌到 0.3592 美元，早已跌破 0.42 美元的 10% 。但 Michael 债仓并没有如余烬所说被清算，甚至 Michael 本人似乎也没有做出任何补救措施。

Michael 的债仓分布于 6 个不同的借贷协议，其中争议最多的借贷协议是 silo。

在 curve 被攻击后，由于大多数借贷协议不愿意承受太多与 CRV 相关的风险，纷纷收紧了政策，而在 Michael 筹集到的贷款中，超过一半来自 silo。在随后 Michael 偿还 AAVE 债仓的过程中，silo 几乎提供了所有所需贷款。可以说 silo 成为了 Michael 还债路上的最大援军，并被不少社区成员将其调侃成 Michael 的「个人银行」。。

彼时，Michael 的总债仓中，silo 协议里共存入约 1.13 亿枚 CRV，共借出价值约 2790 万美元的稳定币，占 Michael 总债仓 30%，但 Curve LlamaLend、UwU Lend 以及 FraxLend 协议也为 Michael 提供了大部分贷款，虽占比不如 silo 高，但仍高于 15%，其中 Curve LlamaLend 占比 20.7%，UwU Lend 占比 17.9%，FraxLend 占比 17.3%

另一方面，silo 曾分叉出一个新协议Silo Llama，是专为 crvUSD 设计的隔离借贷协议。虽此协议充满了质疑声，但 DeFi 在设计上应该是与用户情绪无关的。与借款相比，CRV 的锁定率对 CRV 被抛售的影响更大，为 CRV 单独设池属于 defi 借贷金库的工作方式之一，而 silo 团队成员也明确否定「为一个人创造 Silo Llama」的指责。

抛开 silo 和 curve 关系不谈，争论的本质是 silo 没有清算 CRV。知情人表示，由于 silo 上的 CRV 仓位使用 Chainlink 预言机，价格更新较 debank 会出现滞后，所以预言机是否追踪到清算价格是存疑的。