Eigenlayer vs Symbiotic，再质押战争拉开帷幕

原文标题：The Restaking Wars: Eigenlayer vs Symbiotic

原文作者：Ignas，DeFi 研究员

原文编译：Ismay，BlockBeats

我本周原本在撰写一篇关于加密领域新兴趋势的博客文章，但不得不迅速转变方向，专注于再质押。

原因是 Eigenlayer 的最大竞争对手 Symbiotic 刚刚推出，且存款上限在一天内几乎达到了 2 亿美元。新兴趋势可以稍后再看，但高收益的 farm 机会不能错过。

除了 Karak，我们现在有三个再质押协议。那么究竟发生了什么，它们有何不同，我们应该如何应对？

Symbiotic 推出的动机

坊间流传的热门八卦是 Paradigm 曾接洽 Eigenlayer 的联合创始人 Sreeram Kannan 希望投资，但 Kannan 选择了 Paradigm 的竞争对手 Andreessen Horowitz (a16z)，a16z 领投了 1 亿美元的 B 轮融资。

从那以后，Eigenlayer 发展成为第二大 DeFi 协议，TVL) 达到 188 亿美元，只有 Lido 更大，TVL 为 335 亿美元。EIGEN 代币尚不可转让，但 FDV) 已达到 133.6 亿美元。

考虑到 Eigenlayer 在 2023 年 3 月的估值为 5 亿美元 FDV，这相当于账面收益增加了 25 倍。

难怪 Paradigm 不开心，作为回应，Paradigm 资助了 Symbiotic，使其成为 Eigenlayer 的直接竞争对手。Symbiotic 从 Paradigm 和 Cyber Fund 获得了 580 万美元的种子轮融资，尚不知道它的估值是多少。

Paradigm 和 a16z 之间的竞争是众所周知的（也是个笑话），但故事还有第二部分。

Symbiotic 的第二大主要投资者 Cyber Fund 是由 Lido 的联合创始人 Konstantin Lomashuk 和 Vasiliy Shapovalov 创立的。

Coindesk 在五月报道，「与 Lido 有关的人认为 Eigenlayer 的再质押方法可能对其主导地位构成潜在威胁。」

Lido 错过了 LRT 代币的趋势，实际上，stETH 的 TVL) 在过去三个月中停滞不前并减少了 10%。与此同时，EtherFi 和 Renzo 的流入量飙升，分别达到了 62 亿美元和 30 亿美元的 TVL。

使用 LRT 进行再质押显得尤为吸引人，因为它提供了更高的收益，尽管目前很多收益实际上是积分 farm。

为了巩固 Lido 的地位，Lido DAO 启动了「Lido 联盟」，其首要任务是发展一个无许可的去中心化再质押生态系统。

「……鉴于再质押市场的迅速崛起等多种因素。为响应他的部分号召，我们提出以下框架，以支持围绕 stETH 生态系统的出现，同时保持协议不变。」

顺便说一下，列出的战略重点之一是重申 stETH 是一种 LST，而不是成为 LRT。

这太棒了，因为我们获得了更多的代币，并有更多的空投 farm 机会。

就在初步讨论的一个月后，关键的联盟成员 Mellow 在 Symbiotic 上推出了由 stETH 存款支持的 LRT 存款。

但在深入探讨 Mellow LRT 的独特功能和 farm 机会之前，让我们先退一步，讨论一下 Symbiotic 与 Eigenlayer 有何不同。

Symbiotic vs. Eigenlayer

Symbiotic：无许可和模块化

Symbiotic 以无许可和模块化设计为特色，提供了更多的灵活性和控制权。其主要特色如下：

多资产支持：Symbiotic 允许直接存入任何 ERC-20 代币，包括 Lido 的 stETH、cbETH……这使得 Symbiotic 比 Eigenlayer 更加多样化，而 Eigenlayer 主要专注于 ETH 及其衍生品（据我所知，Eigenlayer 将来也可能支持其他资产）。

可定制参数：使用 Symbiotic 的网络可以选择其抵押资产、节点运营商、奖励和惩罚机制。这种模块化设计使网络能够根据其特定需求自由调整其安全设置。

不可变的核心合约：Symbiotic 的核心合约是不可升级的（类似于 Uniswap），这减少了治理风险和潜在的故障点。即使团队消失，Symbiotic 仍能继续运作。

无许可设计：通过允许任何去中心化应用无需批准即可集成，Symbiotic 提供了一个更加开放和去中心化的生态系统。

Symbiotic 的联合创始人兼 CEO Misha Putiatin 在接受 Blockworks 采访时表示，「Symbiotic 的意思是『像避开火一样避开竞争，并尽可能无私，尽可能不带偏见。』」

Misha 还告诉 Blockworks，「Symbiotic 不会与其他市场参与者竞争——因此不会提供本地质押、汇总或数据可用性服务。」

当 dApp 启动时，它们通常需要管理自己的安全模型。然而，无许可、模块化和灵活的 Symbiotic 设计允许任何人使用共享安全来保护其网络。

「我们的项目目标是改变叙述——你不必本地启动——在我们之上、在共享安全之上启动对你来说将更安全、更容易，」Misha 告诉 Blockworks。

实际上，这意味着加密协议可以为其本地代币启动本地质押以增加网络安全。例如，Ethena 与 Symbiotic 合作，通过质押 ENA 实现 USDe 跨链安全。