解析 Paypal 稳定币支付的内在逻辑 与迈向 Mass Adoption 的演进思路

撰文：Will 阿望

2024 年 5 月 31 日，PayPal 宣布其稳定币 PayPal USD (PYUSD) 在 Solana 区块链上线。这是继 Paypal 去年 8 月首次在以太坊主网上推出 PYUSD 以来的又一重大里程，不仅为其用户提供了一个新的、高效的支付方式，也为整个支付行业的未来趋势提供了重要参考。

此前在撰写 Web3 支付研报，及与行业公司交流探讨的过程中，一直思考一个问题是：稳定币支付真的有必要吗？恰好适逢 PYUSD 上线 Solana，Paypal 从非常务实的角度，给出了一个关于支付自由的答案：

“人们想要随心所欲地支付，目前的支付网络难以满足需求，Crypto 能满足需求且实用，那么作为一家致力于促进支付创新的金融科技公司，我们来推出稳定币支付方案，以满足人们当前随心所欲的支付需求。”

由此，本文将试图分析 Paypal 将目光转向 Crypto 的内在逻辑，PYUSD 上线 Solana 推出的稳定币支付方案，以及 PYUSD 迈向 Mass Adoption 的演进思路。希望能够给行业参考，欢迎交流探讨。

一、Paypal 为何将目光转向 Crypto

作为全球领先的支付公司，PayPal 拥有超过二十年的全球支付经验。在这二十年间，伴随着电子商务的成熟发展，PayPal 所做的不仅仅是将自己打造成信任的灯塔，为用户提供交易的信任背书，还实现了互联网数字支付网络（Digital Payments）的大规模普及应用。

Paypal 的初心一直没变——促进支付创新，让每个人都能按照自己的意愿进行支付。

但迄今为止，支付创新都建立在与互联网兴起时相同的基础金融轨道上。虽然行业一直在努力提供全球、即时和无缝的交易，但现实往往展现出不足的一面：

在线支付的结算时间仍然很长（在美国，平均为 2～3 天），市场、银行和服务商需要工作日营业，进一步延长结算时间；雇主难以向日益分布式的劳动力进行支付；日益全球化的人口难以用低廉和高效的方式进行跨境汇款；企业最常感受到这种摩擦，而消费者仍然在他们认为应该很快的支付环境中漫长等待。

简而言之，今天的人们并不能够按照他们想要的方式进行支付。

这就是 Paypal 将目光转向 Crypto 的原因，答案很简单：它能满足需求且是实用的。

加密货币和区块链技术能让人们更接近实现支付的愿望：快速、廉价、全球支付。这种全新的下一代金融/支付基础设施，能够帮助 PayPal 更好地服务其 4000 万用户，让每个人都能按照自己的意愿进行支付。

因此，在加密货币和区块链技术出现的十多年后，PayPal 再次来到了支付历史的关键时刻，这个时刻就像 2000 年初的互联网一样，充满了潜力和机会。

就像 Paypal 此前把支付带到网上一样，Paypal 现在正在把支付带到链上。

(flywheeldefi.com/article/paypal-steps-on-chain-with-pyusd)

二、全球支付困境有待改善

当前支付通路和信息传递协议（如 ACH、SEPA 和 SWIFT）构成了全球支付的网络。它们使我们能够进行跨地域、跨时区地进行大规模交易，并且确保支付的相对畅通。但同时，当前的支付技术也会迫使我们在 1）支付结算速度，和 2）成本效益之间作出权衡，例如：

资金的流转会产生费用，并且各个流转中间方之间需要有事先的合作安排和流动性要求；

各方的跨时区运营时限（工作日）和批量化的处理，意味着支付可能需要等待几天才能结算；

净额结算的安排难以满足小额、高频交易的需求。

然而，对于成年人来说，我们不做选择，我们两者都是要的——即低成本地进行高效结算。

人们想要的是更轻松地支付。企业希望向供应商付款，而不必担心结算时间；个人希望在不支付高额费用和等待天数的情况下向远方的家人汇款。如今的金融基础设施，都无法快速满足人们快速交易的需求，Paypal 并不希望用户在这种等待中失去价值。

今天，加密货币和区块链技术提供了一个全新的支付通路，能够简化支付清算流程，使得支付快速、廉价且易于访问。

由此，我们需要利用加密货币和区块链支付技术解决方案，来解决传统支付的遗留问题：1）结算时间慢；2）交易成本高；以及 3）对全球范围内，当前金融体系无法覆盖地区（Under-banked and Unbanked）的不兼容。

三、Paypal 的稳定币支付解决方案

（支付巨头 Paypal 的稳定币有望带领加密行业走向主流）

稳定币定义：大多加密货币的价格波动很大，并不适合支付，就如比特币在一天内可能会出现很大振幅。而稳定币是一种旨在通过保持稳定价值来解决此问题的加密货币，通常与法定货币（如美元）1:1 挂钩。稳定币兼具两全其美的优势：它们保持较低的日常波动，同时提供区块链的优势——高效、经济且全球通用。

PayPal 推出的稳定币 PYUSD 是一种全新的稳定币支付解决方案，旨在实现下一代金融科技创新。PYUSD 建立在 PayPal 深厚的支付行业积累和 Solana 高性能区块链之上，能够实现高效即时结算，降低交易成本费用，高度安全和真正的全球支付。

PYUSD 是由 Paypal 推出的一种建立在区块链上的稳定价值存储工具（1:1 美元兑换），它的出现将解决当前全球支付行业的上述问题。符合条件的美国用户可以购买、出售、发送、接收 PYUSD，并用于支付：

在 PayPal 和 Venmo 生态内购买、转让 PYUSD，实现丝滑的出入金体验；

使用 PYUSD 支付作为在线交易的付款方式，如全球数百万 PayPal 商家的结账和付款；

PYUSD 在 Xoom（跨境支付工具）上的跨境 P2P 支付；

在 PayPal 生态系统之外，PYUSD 可以使用在加密货币交易所（例如 Crypto.com）和钱包（例如 Phantom）；

PYUSD 还可用于各种创新，例如，PYUSD 可用作 Mesh 等风险投资的快速、低成本融资工具。

PYUSD 正在构建真正的稳定币商业场景，提供主流消费者和商家所期望的，几乎无摩擦且值得信赖的支付体验。

四、Paypal 稳定币支付迈向 Mass Adoption 的演进思路

基于 Paypal 近 20 年的全球支付合规经验，以及 PYUSD 的最高合规标准，PayPal + PYUSD 的组合能够将此前的稳定币交易（Stablecoin Transactions）升级，成为我们真正需要的稳定币支付（Stablecoin Payments）。

Paypal 在成立之初，肩负的责任不仅是促进支付落地，还包括引入和传播一种新技术——数字支付，目前这种数字支付的方式已经融入我们的生活，无处不在。这一成功的经验能够为 PYUSD 稳定币支付的推出提供经验指导及新颖见解。具体来说，Paypal 将 Mass Adoption 的演进思路分为三个阶段：

认知觉醒（Awareness）；

支付效用（Utility）；

无处不在（Ubiquity）。