加密市场的造雨者：顶级收费协议盘点

原文标题：《The Rainmakers of the Crypto Market》

原文作者：TokenTerminal

原文编译：火星财经，MK

介绍

本期通讯着重解析了费用产生最为显著的协议（包括区块链和去中心化应用程序），我们关注这些协议的原因主要包括：

用户更倾向于为哪些协议支付服务费用？ 这些协议提供的服务类型以及它们的商业模式是如何的？ 用户实际支付的费用总额有多少？ 哪些特定市场领域相较其他领域更受欢迎？ 是否有协议在某些市场领域内占据主导地位？ 通过分析一张详细的图表，我们将深入探讨加密货币市场的行业趋势。

让我们展开详细探索！

1.聚焦区块链的顶尖收费协议 

重点关注的协议包括：以太坊、Tron、比特币、Solana、BNB Chain 和 Base。 

主要费用来源于通用区块链

在前 20 位的协议中，有 5 个是第一层（L1）区块链，仅 1 个属于第二层（L2）区块链。 

在过去 30 天里，以太坊的费用产出最高，达到约 1.8 亿美元。尽管 Base 的平均交易费用相对较低，仅约 0.03 美元（相较于以太坊 L1 的 4.5 美元），但由于 L2 层面的用户活跃度增加，Base 也成功进入了前 20 名。 

除 L1 和 L2 区块链外，前 20 名中的其他所有协议均属于去中心化金融（DeFi）类别。 

2. 顶级收费协议，聚焦 Lido Finance 和 Jito

重点协议：Lido Finance 和 Jito。

Lido 在所有加密应用中的费用产出居首位 

Jito 经营两项不同的业务：流动性质押（JitoSOL）和最大化可提取价值（MEV）市场，前者通过基于 AUM 的管理费实现盈利，而后者则是通过收取给验证者的 MEV 小费来实现盈利（该图表仅包括 MEV 小费）。

与此相对，Lido 则专注于流动性质押一项业务，通过向存款人收取的质押奖励赚取佣金。 相比 Jito，Lido 产生的费用大约是其两倍，但 Jito 的增长速度更快。 

Lido 管理着 33.5 亿美元的质押资产，而 Jito 则有 1.6 亿美元。Lido 的完全稀释后市值达到 1.9 亿美元，而 Jito 为 2.5 亿美元。 

3. 顶级收费协议，聚焦去中心化交易所（DEX）

重点协议：Uniswap、PancakeSwap、Aerodrome、Uniswap Labs 和 GMX。 

Uniswap DAO 在 DEX 类别中占据了主导地位，月费用接近 1 亿美元 

在 DEX 领域中，Uniswap DAO 的费用产出最高。值得注意的是，Uniswap Labs 作为一个独立实体被纳入考量，它通过向使用官方 Uniswap Labs 前端应用程序接入 Uniswap 协议的用户收费来获利。 

与其他位于前 20 名的 DEX 相比，Uniswap DAO 的费用产出大约是它们的两倍。 

Aerodrome 作为一个基于 Base 的 DEX，其费用产出是其底层 L2 区块链的两倍。 

4. 顶级收费协议，聚焦 MakerDAO 和 Ethena

重点协议：MakerDAO 和 Ethena。 

Ethena 有潜力在费用方面超越 MakerDAO 

MakerDAO 和 Ethena 在去中心化稳定币发行者领域中占据主导地位。 市场上最大的稳定币发行者，如 Tether（USDT）和 Circle（USDC），未被包括在内，因为它们的费用和收入主要在链下产生。 

Ethena 预计于 2024 年 11 月推出，而 MakerDAO 则早在 2017 年 11 月已经上线。

5.顶尖的收费协议，聚焦于借贷协议 

重点关注的协议包括：Aave、Morpho、Compound 以及 Venus。 

Aave 在加密货币领域中是第四大费用产生者。 

在贷款类别中，Aave 独领风骚，其与排名第二的 Morpho 之间的费用差距高达 3000 万美元。 

虽然 Compound 和 Aave 均于 2020 年推出，Aave 在活跃贷款和费用生成方面已成功超越 Compound。 

尽管 Aave 在整个借贷领域处于领先位置，但 Venus 在 BNB 链的借贷市场中却有着明显的领先优势，目前约 90% 的费用来自其在 BNB 链的运营。

6.顶尖的收费协议；链条细分 

这部分主要介绍应用程序部署的区块链。 

大部分顶尖的收费应用程序都选择在多个区块链上进行部署。 

在加密领域，排名前 20 的收费应用程序中，大多数都部署在以太坊（包括 L1 和 L2）。