VanEck欧洲市场Solana ETN投入质押，与ETF有何不同？

就在美国本土还在争执是否开放以太坊现货 ETF 投入 PoS 质押 ，为用户收益。资产管理公司 VanEck 已在本月 21 日宣布，该公司在欧洲市场推出的 Solana 指数投资证券 (ETN) 已成功启用质押功能。链圈子曾报导，富达数位资产部门主管认为，开放质押 ETF 持有的 ETH 仅为时间问题，或许从规模较小的 Solana ETN 开始试验会是相对温和的节奏。

与 ETF 有何不同？ETN 主要追踪价格表现

VanEck 数位资产部门主管 Matthew Sigel 在推特上公布该公司在欧洲市场推出的 Solana 指数投资证券 (ETN) 已经启用质押功能的消息，这边我们稍微科普一下 ETN ：

本质上 ETN 是一种无抵押的债务工具，由金融机构发行，追踪特定资产 (如：指数、大宗商品或加密货币)的表现。它不代表对实物资产的所有权，而是追踪特定指数价格，并随着资产价格变动而获利或损失。

ETN 的风险部分来自于发行机构的信用风险。如果发行机构破产，投资者可能会损失其部位。此外 ETN 并不涉及实际的资产交易，而是基于其基础资产的价格波动进行投资。

投资者的被动收入，VanEck 将收取 25% 质押费用

VanEck 将质押的收益形容成被动收益，另外 VanEck 使用的质押方法是完全非托管的 (non-custodial)，ETN 资产的托管人完全控制着质押的资产，不涉及借贷风险。而 Solana ETN 的投资人无需采取多余行动，收益将直接进入帐户，每日结算。

但 VanEck 也揭示了质押风险，像是投资者很难在锁定期间赚到价格上涨的优势，因为质押条款通常会要求用户需锁定其资产一段时。另外如果质押的代币价格下跌，这可能会对质押回报产生重大影响，VanEck 也坦白在长期的熊市这可能会被认为是不利的

VanEck 会与托管商合作，将 ETN 底下持有的 SOL 委托给验证者节点进行质押。将会于合格的优良节点合作，不过 SOL 仍是在托管商的冷钱包。透过委托给节点，用户将可以赚到区块奖励丶MEV 等收入。不过其中有 25% 将会是 VanEck 收取的质押费用，目前 VanEck Solana ETN 的资产规模约 7500 万美元。