
这次Pi币真的上线主网了!
就在比特币不断创下历史新高,市场一片欣欣向荣的同时。Solana 也不落人后,在近期直达 200 大关。而 Solana 上最大的去中心化交易所 Raydium 代币 RAY 也在两天内最高涨了 57%,让持有者直呼牛回速归。本文将解析加密研究组织 Messari 撰写的 Raydium 第三季度研究报告,探讨 Raydium 的特点以及各项数据。
Raydium 是 Solana 上的 AMM (自动造市商) 去中心化交易所 (DEX),这代表流动性提供者可以在流动性池进行交易时赚取交易费。 而 RAY 持有者还可以质押 RAY 来赚取额外的 RAY 代币。该协议于 2021 年推出,其背后投资商包含 Coinbase Ventures。
Raydium 提供集中流动性造市商 (CLMM) 池,该机制允许流动性能集中在特定价格区间,同时 Raydium 也提供 Burn & Earn 功能,该功能允许建立流动性池的代币团队永久锁定 CLMM 流动性。炒作迷因币时提及的「烧池」,其实就是这个意思。不过 Burn & Earn 功能允许流动性池的创建者在放弃代币的同时仍能获取收益,增加其销毁意愿。
在 2024 年 3 月之前,Orca 是 Solana 交易量领先的 DEX,它是第一个提供集中流动性池的公司,集中流动性池的设计为交易者提供了更低的滑点,也为流动性提供者提供了更高的费用收入,但另一面这种设计放大了无常损失的风险。而 Solana 在 2022 年 11 月推出 CLMM,并于 2024 年 3 月 6 日起日均交易量超越 Orca。
首先看到交易量的部分,尽管 2024 第三季日均交易量 7.85 亿美元与 2023 第三季的 590 万相比,呈现了 133 倍的显著成长。但其实这个数字与第二季的 9.18 亿美元相比,季减 14%。事实上自今年第一季以来,已经连续三季的日均交易量都是去年 Q3 的百倍以上。种种迹象显示这样的交易量水准或许已经变成 Raydium 的常态了。
很大程度上这样的成长是归功于迷因热潮,pump.fun 简化了发币的过程,用户只要选择代币名称丶代号及图像就能开始交易。只要代币在 pump.fun 炒作到 6 万 9000 美元的市值就会自动上到 Raydium,并自动开启 1 万 2000 美元的流动性池。
接着我们看到交易内容的部分,迷因币是 Raydium 上交易量第二大的资产,这符合上段的描述。第三季 Raydium 总交易量约 969.63 亿美元,各项交易量占比如下:
原生资产:72.81%
迷因币:15.26%
稳定币:10.00%
治理代币:0.52%
流动性质押贷币:1.00%
游戏币:0.04%
其他:0.37%
不过稳定币与流动性质押贷币是唯二交易量增长的代币,稳定币交易量较上季成长 19% 至 97 亿美元,而流动性质押贷币交易量则成长 24% 至 9.7 亿美元。相比之下,按交易量排名前二的代币 (原生代币 SOL 和 meme) 交易量均有下降。原生 SOL 交易量较上季下降 12% 至 706 亿美元,而 meme 交易量下降 53% 至 156 亿美元。
Raydium 在所有 DEX 交易量中的占比季增超过 130%,达到 10% 以上。第三季度在前六大 DEX 中,只有 Base 链的 Aerodrome 交易量增幅比 Raydium 还大。Raydium 的交易量在第三季超越 Orca,成为第三大 DEX,仅次于 PancakeSwap 和 Uniswap。
Messari 在报告中指出 Raydium 的成功不仅仅代表协议本身的优势,也显现 Solana 本身交易量的增加。在第三季度,Solana DEX 交易量仅次于以太坊,已是交易量第二大的公链。
而看到 Ray 代币部分,第三季 Ray 代币流通市值季增 4%,达到 4.86 亿美元。同一时间 Solana 的流通市值则是增加 6%。在 RAY 的 5.55 亿最大供应量中,有 34% 约 1.887 亿是挖矿储备,每年约供应 190 万。团队与社区则分配到约 25.9%,已于 2024 年 2 月完全解锁。
另外 Ray 还有三种功能:
质押 RAY 以获取 RAY 代币作为奖励:目前质押 RAY 的年化报酬约为 5%。
RAY 流动性提供奖励:Raydium 会以 Ray 代币奖励特定流动性池中的流动性提供者。
治理:在 Raydium 创建提案至少需要 100 万个 RAY,而每个代币相当于活跃提案的一票。截至第三季末,已有两项提案。
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