CryptoQuant：观察比特币是否触顶的五个关键指标

比特币在周三凌晨再度刷新历史新高，达到近9.4 万美元。区块链数据分析机构CryptoQuant分享了五个比特币关键指标，可帮助投资者判断比特币是否接近局部高点，其中一个指标已经显示出触顶讯号。

MVRV 比率

「市值与实现价值比率」（MVRV ratio）衡量比特币的市场价值（所有已被挖出的比特币的总价值）与其已实现价值（所有流通中比特币的最后卖出价值的总和）之间的比率。 CryptoQuant 表示，如果该比率超过3.7，通常表明比特币当下的估值已达到峰值。

根据TradingView 的数据，截至11 月18 日，MVRV 比率显示的值为2.55。该指标的前一次高点发生在2021 年2 月，当时比特币价格飙升到5.7 万美元的局部高点，MVRV 比率约3.9。不过，当比特币在2021 年11 月达到近6.9 万美元高峰的时候，MVRV 比率仅约为2.83。

恐惧与贪婪指数

恐惧与贪婪指数用来衡量市场情绪。 CryptoQuant 表示，当该指数达到80 分时（满分为100 分），结合其他指标，通常代表比特币可能接近局部高点，尽管市场在此极度贪婪时期可能会继续上涨。

根据Coinglass 的数据，比特币恐惧与贪婪指数在周三的数值为83，处于「极度贪婪」区。

该指数自11 月12 日以来一直在80 以上，并在11 月17 日和19 日高达90。恐惧与贪婪指数前一次触及90 分的时间是在今年3 月5 日，当时比特币价格在6.5 万美元的局部高点，一周后才创下约73,700 美元的历史新高。

新资金流入

第三个讯号是观察有多少新资金流入加密货币市场，在缺乏显着「新资金流入」的情况下，加密货币的价格往往会停滞，最终回落。

CryptoQuant 表示，比特币的实现市值增长图（Realized Cap Growth）是监控有多少资金流入市场的理想工具，目前该图表显示新资金流入仍然相对较高，这意味着比特币正处于「牛市阶段」 。

销毁币天数

销毁币天数（Coin Days Destroyed）指标是评估比特币长期持有者是否正在积极卖出，这项工具显示出长期处于休眠状态的比特币的移动情况，并检查这些币是否正在被卖出。

CryptoQuant 表示，市场高点通常出现在长期持有的比特币被重新启用的时候，销毁币天数指标上升到1,500 万至2,000 万以上可能是比特币价格的短期看跌信号。该指标目前显示的值为1,510 万。

交易所间流量脉冲

交易所间流量脉冲（Inter-Exchange Flow Pulse，IFP）监测的是比特币进出衍生品交易所的流动情况，比特币流入衍生品交易所的增加通常与牛市相关。根据CryptoQuant 分享的图表，IFP 仍显示出看涨结构，交易者仍在将比特币转移到衍生品交易所用作抵押品。

比特币的IFP 目前运行在约73 万的水平，并呈现上行趋势。在上一轮牛市中，IFP 曾高达100 万，而在2023 年底的熊市中，该值最低下探到20 万。