比特币一度突破10万美元，后市要注意什么？

加密市场刚一周受惠于多个监管利多政策与新任SEC 主席Paul Atkins 人事案激励，比特币价格一度透过吸纳竞争币资金而冲破10 万美元，但随后也因为投资者获利了结而跌回98,000美元整理，若是以周报酬来看，竞争币例如XRP 、 BNB 、 ADA 以及TRX 都有超过10% 至30% 的超额涨幅。

如同我们上周报告提到的部分，竞争币是受惠于比特币资金外溢，使得大批币圈资金从比特币流入竞争币，主要动能是基金公司开始积极申请加密代币ETF，试图突破比特币与以太币现货ETF 以外的监管限制，加上新任SEC 主席Paul Atkins 本身就是加密数位资产公司的创办人并兼任代币联盟的创始人之一，自然对加密代币相对友善许多。

基于这样的政治背景，加密代币现货ETF 自然成为资金流入的绝佳对象，但上涨速度可能太快了，例如XRP 一天内上涨超过30%，其他AVAX 以及LINK 也因为未来代币经济看好而上涨，未来DeFi 相关概念代币可能还有后续的上涨可能性，投资者可多加关注。

值得注意的是TRX 也变成资金炒作标的，周涨幅达到50% 以上，资金情绪非常疯狂，这普遍被认为是受到南韩戒严影响，目前TRX 在南韩是转移USDT 相对普遍的管道，但其中仍然涉入几个特定资金炒作，因为南韩数小时后解严并没有导致TRX 崩跌回原本的价格，所以基本面并没有那么具有参考性。

资金大批涌入竞争币后，由于涨幅过猛，资金也陆续从竞争币获利了结后转入比特币，散户与机构都开始转买比特币，推动比特币价格一度突破10 万美元，随后又是比特币的获利了结潮，最后价格也跟着回档，形成目前的盘整局面，我们接下来试着推敲后续加密市场走势。

A. 12 月03 日XRP 现货ETF 题材发酵，分析师看好 

川普上任对加密货币产业的监管预期将会放松许多，在竞争币中，瑞波币（XRP）被视为是下一个现货ETF 的候选人，推动其价格在川普胜选后大幅上涨，光是在11 月就上涨297%，达到自2017 年12 月以来最高的月度投资回报率（ROI），并以2.7 美元收盘，创下7 年新高，更突破2021 年的高点。

昨天XRP 又上涨超过20% 。分析师Jacob Canfield 预测，其价格可能翻倍至6.60 美元，认为这是合理的目标。同时，另一位分析师Tony Edward 设定的区间为5 至8 美元，XRP 近期的上涨吸引了更多新散户进场，更推动XRP 市值攀升，成为第三大加密货币。

在链上活动中，大型、小型投资者在3 周内累积了16 亿美元的XRP，持有量达到新高。此外，XRP 有资金的钱包地址数量首次突破550 万，显示市场兴趣明显上升；XRP 现货与合约交易量都出现同步增长，显示市场对XRP 的需求激增，目前市场对XRP 的看涨情绪浓厚，技术面与基本面均支持其价格进一步攀升，资金外溢效益已开始浮现。

B. 12 月04 日CryptoQuant 执行长认为竞争币报酬未来可能不如预期

随着加密货币市场进入新一轮牛市，资金也从比特币外溢到其他竞争币，CryptoQuant执行长Ki Young Ju 则认为已不再见到资金从比特币流向山寨币的明显轮动趋势，最后许多山寨币可能因缺乏新资金流入而下跌，他指出本轮山寨币季（altseason）将与以往不同，只有少数资产能取得较为显著的报酬。

即使市场情绪相当正面，但山寨币缺乏新资金进入，可能限制多数山寨币的价格增长，他认为比特币正逐渐与加密生态系统分离，转向基于ETF 和股票的纸本层级（Layer-2）发展模式，也就是传统机构例如ETF 资金流入对比特币涨跌的价格波动更为明显，这使得资金无法有效从比特币流向山寨币。

然而山寨币的涨幅更多来自稳定币和法币交易对，而非与比特币的关联性，不像比特币能够直接从传统金融市场获得资金流入，目前竞争币依然困在规模较小的加密市场，无法获得显著的资金流入，这也反映出当前市场模式的结构变化，然而近期前二十大竞争币依然有不错的报酬，证实我们先前提过的竞争币季节，但不可否认地，这个资金外溢效应未来可能转弱。

C. 12 月05 日川普任命Paul Atkins 为新任SEC 主席，加密币市场上涨

美国当选总统川普正式提名Paul Atkins接替Gary Gensler 出任美国证券交易委员会（SEC）主席，Paul Atkins 背景为过去曾任SEC 专员，并积极推动透明度和保护投资者，值得注意的是，Paul Atkins 为加密友善人士，他自2017 年以来专注于数位资产领域。

他自行创立数位资产公司Patomak Global Partners 并担任执行长，同时也担任数位商会「代币联盟」的联席主席，川普此次提名是兑现其对加密货币选民的竞选承诺之一，也在比特币2024 年会议上成为重要议题。