Ethena推出新稳定币UStb，以BUIDL为资产储备可降低USDe风险

Ethena 正式推出新稳定币 USDtb，这是一款类似 USDC 或 USDT 的传统稳定币，将以贝莱德 BUIDL 基金为主要储备，并纳入USDe 储备，以降低其风险。

贝莱德 BUIDL 及其在 UStb 中的角色

全球最大的资产管理公司贝莱德 (BlackRock) 在今年三月推出首个在公共区块链 (以太坊) 上发行的代币化基金——贝莱德美元机构数位流动性基金（BUIDL）。BUIDL 主要投资于美元、短期美债和回购协议。管理资产规模超过 4.4 亿美元。

UStb 的运作方式与传统稳定币相似，但主要差别在于 UStb 的储备金将投资于贝莱德 (BlackRock) 的 BUIDL 基金。根据其公告，USDtb 的绝大多数 (90%) 储备资产将为 BUIDL。任何剩余的储备金将以稳定币形式持有，以方便赎回。

UStb 与 USDe 的区别

Ethena 最初推出的 USDe，强调是不需倚赖传统金融的稳定币，投资者包括 Dragonfly Capital 和 Arthur Hayes 的家族办公室 Malestrom ，以及 Binance Labs、Deribit、Bybit、OKX、Gemini 、Kraken 等，以及传统金融的 Franklin Templeton。

其原理是用使用者的抵押品 (ETH) 来对冲价格风险，并利用永续合约做空来维持其对美元的挂钩，透过 Delta 避险，可以确保任何一种资产的收益或损失被相互抵消。

USDe 也得到 BTC、ETH 和 SOL 等自由浮动资产以及 USDC 和 USDT 等稳定币的支持。上周，Ethena 风险委员会投票决定将 USDtb 加入为该储备基金的合格资产。由于 UStb 不会受到负融资利率的影响，也降低了 USDe 的风险。

UStb 将独立运行

UStb 将作为一个「完全独立的产品」，提供与 Ethena 目前的稳定币 USDe 不同的风险特征，为用户提供更多稳定性与多样化。

USDtb 基础设施的设计目标是完全独立且远离其他商业利益，就算 Ethena Labs 和 Ethena Protocol 相关基础设施的破产也不会对其产生影响。 USDtb 由 Pallas (BV) Ltd.  发行，所有储备资产均由 Pallas 合法和营运拥有。 Pallas 不提供任何其他产品。

除了以太坊主网，USDtb 也将透过 LayerZero 在 Base、Solana 和 Arbitrum 上连行，并可在 Stargate 上桥接。