民生证券：AI 进入从供给侧向应用侧的拐点

据《科创板日报》6 月 19 日报道，民生证券分析师吕伟指出，AI 现阶段有望复制 2010-2012 年 TMT 的供给侧迈向 2013-2015 年 TMT 的应用侧的路径。2013-2015 的 TMT 牛市的基础是 2010 年 iPhone4 发布后的 2010-2012 年，移动互联网的基础设施—智能手机渗透率快速提升至接近 50% 左右水平，而这一轮 AI 行情的基础设施率先集中在 AI 供给侧的基础设施产业链，即大模型、算力、数据；在 2 月 - 5 月的大模型普及过程初期，英伟达美股总市值突破万亿美元，持续创历史新高，背后反映算力的清晰路径持续被大众认可，本质是在于确定性高的算力侧率先兑现，在软件先行定义一切基础，催生算力硬件需求之后，有望迈向 2013-2015 各类物联网终端变革与应用侧的新阶段。

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