2023年NFT市场分析：内幕观察

原文作者：NFTGo、CoinMarketCap

核心观点

NFT 交易量在 2023 年第一季度急剧上升，但随后下降。Blur 的激励和空投机制是主要推动力。4 月 19 日，NFT 持有者的数量降至过去 12 个月的最低点，仅有 11, 187 名交易者。

OpenSea 在 NFT 版税市场仍旧占据主导地位，但 Blur 的版税份额在 2 月中旬超过了 OpenSea，并在 3 月与 OpenSea 持平。Blur 的可选版税和零手续费策略吸引了众多价格敏感型用户。此外，Blur 上的洗盘交易数量正在逐渐减少，这表明这个市场上真正的交易者正在沉淀下来。

受到 2022 年底熊市影响，第一季度蓝筹 NFT 项目盈利能力明显下降，但部分项目仍旧有不错表现。BAYC 在卖方市场的盈利能力最强，Azuki 的巨鲸数量增长了 100% ，是今年最具弹性的蓝筹 NFT 项目之一。NFT 市场盈利波动仍受蓝筹巨鲸交易状态影响，同时场内不同项目间交易者资产差距显著。

通过 NFT 产生收入的方法有多种，盈利的 NFT 交易者可以被分为三类。包括看准时机低价购买高质量 NFT 并长期持有、从小众项目中批量铸造 NFT 高价出售，或锚定较有发展前景的 NFT 类别进行短线高频交易获利。

近四个月比特币 Ordinals 市场的交易量呈上升趋势，不过仍仅占 ETH 市场的 0.02% 。由于 Ordinals NFT 交易速度较慢，成本较高，应用范围有限，因此以太坊 NFT 仍旧在应用范围和速度等层面占据优势。

2023 年第一季度 NFTFi 贷款市场复苏，从 1 月到 3 月 NFTFi 贷款约为 2500 万美元。其中 ParaSpace 本季度占据借贷市场最大市场份额，而 NFTfi 在 NFT 借贷用户数量上领先。

第一章 市场概况

跌宕起伏的 NFT 市场

2023 第一季度交易量经历了增长再下降的过程。Blur 的激励政策及其与 OpenSea 的版税价格推动了 NFT 交易量， 2 月 22 日最高交易量达到 74, 550 ETH。三月后交易量逐渐下降。

2023 年 NFT 市值和交易量，数据来源：NFTGo

根据 NFTGo 的数据， 4 月 19 日，NFT 持有者的数量降至过去 12 个月的最低点，只有 11, 187 名交易者。然而，持有者的总数增加了约 12.62% ，到 4 月份达到 430 万左右。值得注意的是，因为 Blur 的零版税受到交易者的欢迎，NFT 持有者在 2 月经历了一个上涨高峰。

2023 年 NFT 持有者和交易者趋势，数据来源：NFTGo

值得注意的是，不仅最近整体的 NFT 交易人数逐渐降低，而且自从去年的这个时候开始，NFT 购买者卖出者数量的状态变成了购买者小于卖出者数量，且这个状态持续了长达一年的时间，市场行为正在发生变化。

2021-2023 年 NFT 持有者和交易者趋势，数据来源：NFTGo

在过去一段时间内，我们可以看到，多数蓝筹和 NFT 项目均经历了地板价的震荡下跌。比如 Bored Ape Yacht Club，其地板价较去年 4 月底高点 153.7 ETH 已下跌了三分之二，甚至到 50 ETH 以下。

BAYC 地板价，数据来源：NFTGo

NFT 市场并没有衰落，而是处于第二个大周期的早期阶段，并相较于整体加密市场有一定的滞后性。在 NFT Annual Report 2023 中，我们测算了以太坊市场和 NFT 市场两者之间的平均相关系数为 0.76 。NFT 市场反应不如传统加密货币市场那么敏感。当市场波动较大时，NFT 市场通常不会立即做出反应。如在 ETH 价格下跌时，许多蓝筹 NFT 的 U 本位价格却跌幅相对较小。

再例如下图显示，即使以太坊市值下跌，NFT 市值也不会立即跟随下跌，并且稳定性更高（NFT 市值指数的方差为 1.35 E+ 09 ，远小于 ETH 市值指数的方差 2.99 E+ 10 ）。

NFT 市值和 ETH 市值趋势对比，数据来源：NFTGo

当我们将 NFT 时间拉长到两年，NFT 持有者增加了 10 倍。然而 NFT 市场的体量依旧「很小」，以太坊上 NFT 市场的市值约为整个以太坊市值的 1/10 。