破发、赎回延迟、团队解锁 Sui生态项目首发出师不利

Sui生态中的IDO项目相继跌破发行价，新公链在生态发展上面临阻力。

公链一直引领着区块链的叙事，在Facebook的Libra项目被叫停之后，同样基于Move语言开发的两个新公链，Aptos和Sui，吸引了市场的广泛注意。如熊市中数十亿美元级别的一级市场估值，Move语言开发者高达1200美元的时薪，以及慷慨的空投和近乎赠送的白名单IEO，无一不证明了Aptos和Sui的吸引力。

然而，当Aptos上线后，其生态系统显得较为匮乏。Sui在主网上线前曾被寄予厚望，但随着首批项目的推出，生态的热度却并未持续，甚至浇灭了不少用户的热情。

Cetus价格和TVL下跌30%，首个Launchpad项目Suia破发

Cetus是Sui生态中较有代表性的一个去中心化交易所（DEX），曾入选Sui第二轮开发者资金项目，种子轮由OKX Ventures、KuCoin Ventures、Jump Crypto、Animoca Ventures等投资。Cetus有Uniswap V3流动性集中的功能，在进行IDO之前，已经有超过2000万美元的流动性。同时Cetus上也有一个Launchpad平台，可用$SUI或$CETUS参与IDO。

为Sui生态泼了第一盆冷水的是Suia的IDO。作为Cetus上除自身的平台币$CETUS外的首个IDO项目，考虑到$CETUS超募135倍，且上涨约3倍的成绩，即使Suia没有公开Telegram和Discord社区信息，本次IDO也非常受关注。不出意外，Cetus用户积极参与了Suia的IDO，在设有硬顶的Sui和Cetus池中，参与资金分别是硬顶的44.76倍和18.95倍，多余的参与资金会退还给用户。

但与DEX中的受欢迎程度不同，$SUIA在Kucoin等中心化交易所中上线后的几分钟内跌破Cetus中的IDO价格，而此时IDO用户的代币还不能领取。随后，Cetus社区中充斥着Suia项目欺诈、Rug等信息，即使Cetus开通了CETUS-SUIA和SUI-SUIA两个交易对的流动性挖矿，但$SUIA的价格在上线交易后的一天却内跌破IDO价格的50%。

$CETUS的价格也因此受到影响，根据官网数据，共有4739万$CETUS参与本次IDO，而根据CoinGecko的数据，流通的$CETUS只有8000万，参与比例超过50%。很多用户持有$CETUS的初衷就是参与IDO，在IDO并没有赚钱效应，且持有的$CETUS还会下跌的情况下，越来越多的用户开始抛售$CETUS。$CETUS的价格也因此在能够赎回后的一个多小时里下跌10%，并在之后的两天时间里共下跌30%。Cetus上的TVL也从IDO之前的3000万美元跌至2100万美元，下跌30%。

Cetus IDO赎回延迟引质疑

与DEX上IDO超募数十倍的火爆情况不同，$SUIA在IDO结束时即上线了Kucoin等中心化交易所，并在几分钟内跌破IDO价格。链上用户持有大量Sui和Cetus的代币，只能获得少量筹码，而中心化交易所的用户却可以直接以更便宜的价格直接购买，两者形成强烈反差。

根据Cetus的规则，Suia的代币应该在IDO结束时立刻可以领取。但在已经跌破发行价的情况下，Cetus上的$SUIA确延迟了半小时才能领取，且参与IDO的$SUI和$CETUS也不能直接赎回，这也引起了社区的强烈质疑。部分人认为Cetus团队故意不让IDO用户领取代币，让Cetus、Suia团队等利益相关者能够先行在中心化交易所卖出。

Cetus团队对此的回复是“由于负载过大，需要时间进行计算”，但并没有多少用户相信。在此之后，Cetus团队称Telegram群组因为“系统性违反社区规则”被删除，Discord聊天也被设为慢速模式。

Turbos和BlueMove上的IDO同样跌破发行价

和Cetus类似，Turbos Finance也是一个有集中流动性特性的DEX，也有Launchpad平台。Turbos由Jump Crypto和Mysten Labs投资，在目前尚无更顶级的机构投资Sui生态项目的情况下，拥有当前投资阵容的Turbos和Cetus具备成为Sui生态中头部项目的背景实力。

但Turbos的IDO表现同样不佳，IDO价格约为0.0055美元，截止5月18日已经跌至0.004美元。社区质疑团队在IDO后解锁了大量代币，Turbos团队也在5月18日表示，会退还IDO中筹集的资金。

类似的表现的IDO在Sui生态项目中并不少见，如另一个去中心化交易所BlueMove上Alpha Sui的IDO，社区用户称该项目同样没有Telegram和Discord，$ALPHA代币在IDO完成1分钟后下跌70%。

Sui生态出师不利，背后是项目发展普遍困局

从过去几年的经验看，DEX可能会成为公链上估值最高的项目。如果DEX的估值较低，那么公链上其它项目的天花板也不会太高。目前Cetus、Turbos和IDO项目Suia的表现并不乐观，原因可能有以下几点。