津巴布韦央行探索使用黄
Curve稳定币crvUSD：机制、部署、测试和影响全分析
2023.05.19
作者：Charles Yu，Galaxy；翻译：金色财经0x25
要点：
5月17日，Curve正式上线了crvUSD 的用户界面，标志着crvUSD稳定币的正式公开发布。
crvUSD 背后的主要思想是其新颖的清算机制“LLAMMA”，它将借款人的抵押品转变为 LP 头寸来实现持续的抵押品再平衡，并使用特殊用途的 AMM（“软清算”）作为一种对借款人友好、波动较小的方案来替代通常在其他借贷平台上的强制清算流程。
在正式公开发布之前，crvUSD 合约于 23 年 5 月 3 日首次部署在主网上，因为 Curve 团队正在使用真实资金进行“生产测试”。在正式公开发布之前的两周内，需要多次重新部署 crvUSD 来修补错误并实施新的优化。虽然一些评论家认为在推出新产品之前有更谨慎的方法来进行测试，但由于团队致力于构建不可篡改的协议，这些做法可能是必要的。
一些社区成员还质疑以 Frax 的 LST frxETH 作为唯一受支持资产启动稳定币的决定，因为与市场领导者 Lido、Coinbase 和 Rocket Pool 相比，其市场规模要小得多。Curve 团队指出，接下来将支持 Lido 的 stETH，并且将通过治理添加其他受支持的抵押品类型。
Curve 团队一直在突破新的 DeFi 创新的界限，通过 crvUSD，Curve 有可能在整个 DeFi 中设定新的标准，包括帮助建立 ETH LST 作为默认基础代币，激励借贷平台采用更有利的清算做法，推动去中心化稳定币将变得更加去中心化，并且它有可能掀起新一波超级 Dapp 浪潮，因为其他主要的 DeFi 协议希望推出新产品，包括 Aave 及其即将发布的 GHO 稳定币。
尽管自几天前推出以来 ，crvUSD 的铸造量一直相对温和，但预计 crvUSD 将对Curve 上的收益率提升和投票指标产生巨大影响，并提升排名以与当今领先的稳定币竞争。
前言
Curve Finance 是领先的 DEX，其针对廉价、低滑点交易进行了优化，特别是稳定交易对（例如，在价格相似的资产之间进行交换，例如 USDT:USDC 和 WETH:stETH）。Curve 首创了 StableSwap AMM 模型，与常用的恒定乘积法（x*y=k）相比，这是一种更有效的平衡流动性池的方法。Curve 后来通过 Curve V2 将其核心稳定的 AMM 扩展到波动性更大的交易对，引入了自动集中流动性（automatic concentrated liquidity）的概念。Curve 最受欢迎的两个交易池是 3pool (USDT / USDC / DAI) 和 tricrypto2 (USDT / wBTC / WETH)。
Curve 协议是去中心化的，由 Curve DAO 管理。CRV 代币持有人可以为 veCRV 投票托管或锁定他们的 CRV，这使持有人能够参与治理并赚取协议产生的交易费用的 50%。veCRV 持有者主要是 DAO，旨在利用其投票权通过计量权重投票指导 CRV 排放来帮助引导流动性。通过计量权重投票争夺流动性的斗争为“Curve战争”奠定了基础，在这种情况下，拥有大量 veCRV 的第三方平台会接受贿赂以支持某些计量权重。
如今，Curve 是以太坊上排名前三的 DEX，但在整体 DEX 交易量上远远落后于 Uniswap。然而，对于稳定交易对，Curve 在历史上一直领先于 Uniswap 和其他 DEX，尽管 Uniswap 这一指标在过去几个月超过了 Curve。
Curve Finance 创始人Michael“@michwill”Egorov 最初在 2022 年 7 月的一次会议上发表演讲时透露，Curve 正在探索推出稳定币，随后于 2022 年 11 月发布了crvUSD 白皮书。5月 17 日，也就是白皮书发布大约六个月后， Curve正式推出crvUSD 的用户界面，标志着其稳定币的正式公开发布。
crvUSD 稳定币
crvUSD 是建立在 Curve 上的 CDP 式稳定币（collateral-debt position，抵押债务头寸；类似于 MakerDAO 的 DAI）；用户可以通过存入不稳定的抵押品（例如，ETH 或 ETH 的流动性抵押衍生品）并借入来铸造crvUSD 。
