MT Capital 研报：Stacks Nakamoto升级在即 为比特币生态注入新动力

作者：一木&Xinwei，MT Capital 

TL；DR

观察历史走势，STX总是滞后于BTC走势，并且涨跌幅都大于BTC，相比于BTC生态中的其他币种也相对强势；

BTC减半临近，BTC生态概念热度持续上升，Stacks作为BTC生态中的龙头项目将在Q4迎来Nakamoto升级，5秒一次的快速出块和无需信任的sBTC将给BTC带来DeFi可能，预计将使Stacks生态进一步繁荣；

在BTC生态概念币中，STX上所数量最多，上了包括Upbit在内的所有主流交易所，也是流动性最佳的标的，可以作为指标现象级的标的观察整个BTC生态；

Stacks利用Proof of Transfer（PoX）共识机制在比特币的安全性基础上实现基于Clarity语言的智能合约和去中心化应用，通过锁定比特币来挖矿并增强其作为比特币二层的功能，包括交易的快速处理和比特币终局性保障；

Stacks生态目前TVL超过1900万美元，部署的智能合约数量超过12万，钱包数超过76万，生态项目比较完善，包括钱包、DeFi、NFT、DAO、DID、Social等等。

引言

Stacks（STX）是一个比特币智能合约层，旨在扩展比特币的功能，使其支持智能合约和去中心化应用。

目标： Stacks的主要目标是在比特币区块链上引入智能合约功能，允许开发者构建去中心化应用程序（DApps）和智能合约，以扩展比特币的用途。

POX共识： Stacks2.0采用POX共识，参与者获得的奖励是更稳定的、底层链加密货币，和新区块链的加密货币相比，底层链加密货币奖励更能激励早期参与者，这有助于吸引早期参与者，共识更强。

赋能BTC： 通过将BTC转化为用于构建DApps和智能合约的资产，增加比特币经济的活力。

生态：目前stacks有79个项目，TVL为$24.95M。

一、团队背景

图片来源：Linkedin

Stacks是一个由多个独立实体和社区组成的项目，最初由Blockstack PBC领导，后来更名为Hiro Systems PBC。根据Linkedin最新资料显示，总部NYC，团队目前有49人。

主要人物与职责：

Muneeb Ali：Stacks联合创始人，Hiro CEO，拥有普林斯顿大学的计算机博士学位，专注于分布式应用的研究和开发；他曾在 TEDx 等论坛上发表演讲，传播加密数字货币、区块链，并撰写了大量相关主题的学术刊物与白皮书。Muneeb同时也是Trust machine的CEO。

Jude Nelson：Stacks基金研究科学家，前Hiro工程合伙人，拥有普林斯顿大学的计算机科学博士学位，曾是PlanetLab的核心成员，该实验室因实现进行行星尺度实验和部署而获得了ACM Test of Time奖。

Aaron Blankstein：工程师，他在2017年获得博士学位后加入了Blockstack工程团队。他在普林斯顿大学和麻省理工大学学习计算机科学。其研究涵盖了多个主题，主要集中在 Web 应用程序性能，缓存算法，编译器和应用密码学上。他对 CONIKS 的研究在 2017 年获得了 Caspar Bowden 隐私增强技术奖。Emacs 使用已有 10 余年。

Mike Freedman：Hiro技术顾问，是普林斯顿大学的分布式系统教授，为项目提供技术指导。他曾获得 Presidential Early Career (PECASE) 奖、Sloan 奖学金。他的研究衍生了多个商业产品，也部署了数百万日用户级别的系统。

Albert Wenger：Hiro董事，同时也是Union Square Ventures (USV)的管理合伙人。在加入USV之前，他曾担任del.icio.us的总裁，并是一位活跃的天使投资人，曾投资了公司如Etsy和Tumblr。Albert 毕业于哈佛大学经济学和计算机科学专业，并拥有麻省理工大学信息技术博士学位。

JP Singh，Hiro 董事，普林斯顿大学教授和本科主任，主要研究并行计算系统和应用，曾获得 Presidential Early Career (PECASE) 奖和 Sloan 奖学金，也曾联合创办商业分析公司，FirstRain Inc.。他毕业于普林斯顿大学，并拥有斯坦福大学电机工程研究生学位以及博士学位。他同时Trust machine的创始人之一。

Stacks 生态中除 Hiro 外还有多个独立实体。包括 Stacks 基金、地灵科技、Freehold、New Internet Labs、密钥工作室 (Secret Key Labs)。

图片来源：stackschina

Hiro：专注于提供和维护 Stacks 生态系统中的开发者工具。

Stacks 基金（Stacks Foundation）：通过治理、研发、教育和资助，支持 Stacks 生态系统发展。

地灵科技（Daemon Technologies）：专注于支持 Stacks 挖矿和质押（Staking）业务。

密钥工作室（Secret Key Labs）：专注于提供可直接参与 Stacking 的中文手机端钱包。

二、资本关系

Stacks总共进行5轮融资，总额$88M。

资料来源：Rootdata

具体时间点与资方如下：

资料来源：Rootdata

Trust machine：

Trust Machine由两位普林斯顿计算机科学家（Stacks的创始人之一Muneeb Ali和Hiro的执行董事JP Singh）创立，他们都是比特币的忠实信徒，相信比特币层可以为比特币解锁广泛的新用例。Stacks的创始人之一Muneeb Ali和Hiro的执行董事JP Singh共同创立了Trust machine。

Trust Machines旗下有三款产品：Leather（钱包，原名Hiro wallet）、Console（社交平台）、LNswap。

2022年4月，Breyer Capital, Digital Currency Group, GoldenTree, Hivemind和Union Square Venture宣布对Trust Machine投资**$150 M**[1]。

此外，2023年3月，Trust Machine与Gossamer Capital宣布对Alex（Stacks上最大的dex）进行250万美元的投资。

图片来源：本文作者梳理

三、发展历程与现状

发展历程

资料来源：本文根据公开资料整理

现状