投资大鳄查理·芒格辞世，回顾他那充满传奇的多面人生

原文来源：华尔街日报

原文编译：比推 BitpushNews Mary Liu

没有一个如此盛名的商业伙伴比查理·芒格（Charlie Munger）更擅长扮演“副手”角色。

沃伦·巴菲特 (Warren Buffett ) 六十年来最亲密的朋友和顾问、亿万富翁、伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）的副主席芒格周二在加州一家医院安详的离去，享年 99 岁。

在公开场合，尤其是在伯克希尔年度会议的数万名与会者面前，芒格把麦克风和聚光灯交给董事长巴菲特。芒格经常用嘶哑的声音说：“我没有什么可补充的。”

而私下里，巴菲特经常听从芒格的意见。

芒格改变了巴菲特

1971 年，芒格说服他以相当于巧克力店净值三倍的价格收购 See’s 糖果店——巴菲特后来回忆道，这是一个“高价”，远远高于他习惯为企业支付的价格。

在未来几十年里，Sees 将继续为伯克希尔带来约 20 亿美元的累计收益。

正如巴菲特在 2015 年所写的那样，“这次收购结束了我对‘cigar-butt’投资的追求——以‘便宜’的价格购买平庸的公司——并让我开始追求以[合理]价格出售的出色企业。” 他补充道，“查理多年来一直在敦促我学习这门课程，但我学得很慢。”

巴菲特称芒格为“abominable no-man”，因为他拒绝潜在的投资，其中包括一些巴菲特原本可能进行的投资。但对工程和技术着迷的芒格也促使对技术恐惧的巴菲特对电动汽车制造商比亚迪和以色列机床制造商伊斯卡下了大注。

芒格本身就是一位出色的投资者。他于 1962 年开始管理投资合伙企业。从那时起到 1969 年，标准普尔 500 指数平均每年上涨 5.6% 。巴菲特的合伙企业平均年回报率为 24.3% 。芒格的表现甚至更好，平均年化收益为 24.4% 。

1975 年，就在他加入伯克希尔担任副董事长之前不久，芒格关闭了他的合伙企业。在 14 年的历史中，他的投资组合平均每年上涨 19.8% ；标准普尔 500 指数仅增长 5.2% 。

长期以来，这两个人的投资方式不同。巴菲特在他的导师本杰明·格雷厄姆的影响下，几乎会收购任何企业，即使它濒临破产，只要它够便宜。

伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）就是“cigar-butt”投资理念的成果之一，巴菲特 1965 年收购该公司时，该公司还是一家破旧的纺织品制造商。

当巴菲特将伯克希尔哈撒韦公司转变为一家涵盖保险的多元化控股公司时，他一直在寻找价格低廉的平庸企业。相反，芒格专注于价格可接受的大企业，认为它们未来产生现金的能力足以补偿预先支付的溢价。

经过多年的讨论，芒格说服了他的合伙人做出改变。

巴菲特在 1988 年说道：“查理极大地影响了我，天啊，如果我只听本（格雷厄姆）的话，我大概会变得更穷？”

2015 年，巴菲特写道，芒格教会了他：“忘记你所知道的以极好的价格购买业绩平平的企业；相反，以公平的价格购买优秀的企业。”

巴菲特补充道，伯克希尔“是按照查理的蓝图建造的”。

早年的人生

查尔斯·托马斯·芒格 (Charles Thomas Munger) 1924 年元旦出生于内布拉斯加州奥马哈。他的母亲弗洛伦斯是一位家庭主妇和狂热的阅读爱好者。

芒格在密歇根大学主修数学，二战期间离开学校加入美国陆军航空队。军方先是派芒格到新墨西哥大学和加州理工学院学习热力学和气象学，然后将他派往阿拉斯加诺姆的一个空军基地，在那里担任天气预报员。

战后，芒格说服哈佛法学院的一位院长录取没有大学学位的他，他以优异的成绩毕业。

在定居南加州之前，他考虑加入父亲在奥马哈的诊所。他和几位合伙人最终于 1962 年开设了自己的律师事务所。如今，这家名为 Munger, Tolles Olson 的公司拥有大约 200 名律师。

他与 Nancy Huggins 的第一次婚姻以离婚告终。1956 年，芒格与第二任妻子 Nancy Barry Borthwick 结婚，她于 2010 年去世。他们育有四个孩子，其中两个是芒格前一段婚姻所生。

芒格的人生也经历过大悲： 1955 年，他 9 岁的儿子 Teddy 死于白血病。

芒格曾回忆起自己在 Pasadena 的街道上绝望的踱步：“我一点一点地失去了一个孩子”。六十多年过去了，想起失去儿子的痛苦，他仍会哽咽。