Arkstream Capital：Blur与OpenSea的悬崖赛车

NFT市场的现状

2022年下半年是NFT的冬天。随着Otherdeed for Otherside的发行抽走了市场最后一丝流动性，NFT市场宣告投机潮的破灭。

OpenSea月交易量（dune）

Blur作为一个优秀的NFT Marketplace，它发币的预期给市场带来了一些增量。而当Blur发行代币$BLUR之后，巨大的空投收益，给市场来了更多的增量。

NFT Marketplace日交易量（dune）

从NFT Marketplace的交易数据上看，我们可以清晰的得到几个结论。

1、 艺术类的NFT Marketplace已经全面落后于综合型NFT Marketplace（其实就是PFP）。

2、 Blur在2-15空投之前交易量就已经超过OpenSea。

3、 NFT市场在经历了2022年的炒作高潮与幻灭之后，在2023年的1季度已经回归良性市场。

Arkstream一直保持着对NFTfi的关注，我们相信NFT作为所有权的凭证功能，有它长期的存在价值，这种价值并不会因为NFT整个市场的低迷而蒙尘。

在正式开始我们的文章之前，我们想先进行一些闲碎的NFT价值讨论。

NFT的价值讨论

NFT的一致性与非一致性

顾名思义，NFT全称为Non-Fungible Token，指非同质化通证。与FT(Fungible Token)简单的一致性相比，NFT包含了一致性与非一致性两种属性。

NFT以目前市场的交易活跃程度，主要有NFT艺术品与NFT PFP两大类。随着人类与互联网的越来越深度纠缠，PFP更适合作为在线身份的化身。这就能解释为什么PFP在NFT领域比NFT艺术品更重要。

NFT艺术品，只有非一致性。而NFT PFP通常为系列构成，包含了一致性与非一致性。NFT PFP是波普艺术的Web3表达，它背后的共通逻辑是重复的主体+随机变量。

工业上的重复形成共性，共性凝聚社区，是为一致性。变量的稀缺性，人为制造了不平等，标识社交地位的高低。对于天性爱追求“不平等”的人类来说，阶级的鄙视链是人性底层的刚需。笔者认为一致性在顺序上是优先于非一致性的，只有一致性才能产生NFT PFP的价值温床，才能生长出非一致性的社交歧视价值。PFP的价值与社区能量成正比。

而NFT这种一致性与非一致性的糅合成为了每一个NFTfi需要去面对的最大的问题。导致在处理流动性上分裂为了***P2P（CLOB）与P2Pool（AMM）***2大方向。而这两大方向各自只擅长处理一种矛盾，这成为阻碍NFTfi发展的底层矛盾。

NFT版税

业内吵得比较多的版税问题，放在一致性与非一致性的框架下进行解读会更清晰。

NFT艺术品，承载了艺术家的艺术价值，与它的独特性表达，它并不需要高周转，更在于收藏价值。在NFT艺术品的生命周期中，它会随着时间的流逝而增值。梵高一生未婚穷困潦倒，死后才享尽哀荣。NFT的高版税可以这种悲剧不再发生，让NFT艺术品的时间价值更早回馈到艺术家身上。所以高版税是非常契合NFT艺术品的特质。

而NFT PFP在初期沿袭了NFT艺术品的高版税。笔者认为这样的行业惯性是有很大的问题的。前文探讨过，由于PFP的一致性先于非一致性，且PFP的价值极大的依托于社区能量。所以高流通是更有利于PFP的价值增长的。PFP需要通过更好的流动性更低的摩擦，捕获更大的社区价值。笔者原以为，PFP的版税，会在PFP之间的竞争中完成。没想到最后是Blur与OpenSea的流动性战争顺便把这件事情完成了。

根据 Proof 研究总监 NFTstatistics.eth 数据， Blur 整体平均版税率仅为 0.65%，并带动了整体 NFT 市场版税的下降。

很多NFT项目方对此怨声载道。笔者想说的是，这些项目方哪来的脸，把市场红利期的利润当成了理所当然。以笔者比较熟悉的项目Phantabear为例，累积销售额35,735ETH，版税7.5%，累积版税收入2680ETH，按照ETH=1700$，折450万美金。这些费用并没有回馈到项目本身的建设，而被创始人瓜分殆尽。且不说还有Mint的费用。Phantabear仅仅是许多不干人事的NFT项目中的一员。

by：Phantabear是创始人Mark跟Will利用周杰伦的名声做的圈钱项目。后期周杰伦因为个人口碑为Phantabear所累，有接手的意愿。但是与两位创始人一直无法达成权责的重新厘清划分，导致该项目事实失败。

让NFT项目只能辛苦的通过经营社区赚钱，才是用户对NFT良性市场的最大尊重。

NFT Marketplace竞争势态

严格的来说，NFT Marketplace可以再细分为三类，CLOB Marketplace/AMM Protocol/Aggregator（聚合器）。

Aggregator 最早的玩家有 Gem、Genie，这两家分别被 OpenSea 与 Uniswap 收购。与其说他们是 Aggregator，倒不如说它们是OpenSea的批量操作工具。